Cómo calcular la exposición en divisas de los pedidos abiertos

La exposición en divisas de los pedidos abiertos es el valor en moneda base de cada importe en moneda extranjera que aún debes cobrar o pagar, agrupado por moneda y fecha. Para calcularla, elige una convención de cotización, da a cada partida un signo (cobros +, pagos −), suma las partidas de la misma moneda y tramo para la cifra neta, suma sus valores absolutos para la bruta y multiplica por el tipo que quieras probar.

Elige una convención antes de calcular

Elige una convención de cotización antes de hacer cuentas. Esta herramienta guarda la cantidad de moneda base por una unidad de moneda extranjera. Si el tipo pasa de 1,2 a 1,1, un cobro de 1.000 en moneda extranjera pierde 100 de valor en base. Un pago del mismo tamaño sería 100 más barato. Indica la convención junto a cada escenario para que «la moneda sube» no pueda entenderse de dos maneras.

Si la hoja de tu banco cotiza al revés —por ejemplo 150 yenes por dólar—, conviértelo una vez (1 ÷ 150 = 0,00666666666667 dólares por yen) y conserva la cotización original al lado. Mezclar ambas formas en una hoja de cálculo es la causa más frecuente de errores de signo.

Mide la exposición bruta y la neta

Un cobro de 1.000 y un pago de 600 en la misma moneda y tramo dan una exposición neta de 400, pero bruta de 1.600. La neta describe la sensibilidad direccional; la bruta sigue mostrando el volumen a liquidar y los tiempos operativos. Muestra las dos.

Ejemplo con un tipo de planificación de 1,2 de base por unidad extranjera:

El efecto de un escenario es importe con signo × (tipo del escenario − tipo base): 1.000 × (1,1 − 1,2) = −100 y −600 × (1,1 − 1,2) = +60; el cambio neto es −40.

No compenses fechas a la ligera

Un pago a proveedor esta semana no siempre puede financiarse con el cobro de un cliente el mes que viene. Los tramos de fechas y un plan de caja muestran el desfase aunque los importes extranjeros acaben compensándose. Si el cliente se retrasa, mueve ese cobro en un escenario y examina el suelo de caja en moneda base.

Por ejemplo, un cobro de 10.000 que vence el 20 de noviembre y un pago de 9.000 que vence el 28 de noviembre parecen una cobertura natural cómoda. Con una caja inicial de 3.000 y un mínimo de 2.000, un retraso de 30 días en el cobro pone primero el pago: el saldo cae a −7.080 a finales de noviembre —9.080 por debajo del mínimo—, aunque el total de diciembre no cambie.

Encuentra el umbral de margen

Una venta de 1.000 unidades extranjeras con 900 de costes en base llega al equilibrio con 0,9 de base por unidad extranjera. Para un margen del 10 % sobre ingresos, el tipo necesario es 900 dividido entre 1.000 × (1 − 0,10), es decir, 1,0. Es un umbral de negocio, no una previsión del tipo.

En una compra en moneda extranjera frente a una venta fija en moneda base, el umbral es un máximo: con una venta de 5.000 y un coste extranjero de 4.400, el equilibrio está en 5.000 ÷ 4.400 = 1,136363…, y un margen del 10 % exige como mucho 4.500 ÷ 4.400 = 1,022727…. Si hay costes en una segunda moneda extranjera, mantén ese tipo fijo y dilo, o usa una cuadrícula de sensibilidad en lugar de un único número.

Usa la probabilidad solo como vista de planificación

Usa la probabilidad solo como vista opcional de planificación. Un pedido previsto con un 60 % de probabilidad puede entrar en un gráfico de exposición esperada, pero no debe sustituir a los compromisos confirmados en la base. Una liquidación parcial real debe reducir el importe extranjero abierto exactamente una vez: un cobro de 1.000 con 400 ya cobrados deja 600 abiertos, nunca 1.000 ni 200.

Errores frecuentes

• Decir «el tipo ha subido» sin indicar la convención: el mismo movimiento es ganancia en cobros y coste en pagos.
• Mostrar solo la exposición neta y perder de vista el volumen que aún hay que liquidar.
• Compensar un pago de esta semana con un cobro del mes próximo.
• Contar pedidos previstos como si estuvieran firmados.
• Rellenar un tipo que falta con un número antiguo o estimado en lugar de marcar el valor como bloqueado.
• Descontar dos veces un pago parcial: en la factura y otra vez en la previsión de caja.

Lista de comprobación

1. Una moneda base, una convención y cada tipo con fecha y fuente.
2. Cada partida abierta con tipo, moneda, importe, vencimiento y estado confirmado o previsto.
3. Las liquidaciones registradas en la partida que liquidan.
4. Bruta y neta por moneda y tramo.
5. Un plan de caja fechado con caja inicial y el mínimo que quieres mantener.
6. Escenarios claramente etiquetados para movimientos de tipo y retrasos.
7. Umbrales de margen para los pedidos cuyo beneficio depende del tipo.

Límites

Estos cálculos usan los tipos y fechas que introduces. No predicen tipos de cambio, no son una recomendación para cubrirte o cambiar divisas y no son contabilidad de coberturas. Consulta a tu banco o asesor antes de firmar cualquier contrato financiero.

El Laboratorio de pedidos en divisas y exposición de caja une la exposición de la cartera, las fechas y la economía del margen. Su demo ficticia de importador y exportador muestra cómo una bruta de 1.600 se convierte en una neta de 400, cómo el movimiento del tipo cambia cada lado y por qué un cobro retrasado puede crear un problema de financiación incluso con cobertura natural.

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