Как рассчитать валютную позицию по открытым заказам

Валютная позиция по открытым заказам — это стоимость в базовой валюте всех сумм в иностранной валюте, которые вам ещё предстоит получить или заплатить, сгруппированная по валюте и дате. Чтобы её рассчитать, выберите одну форму котировки, дайте каждой позиции знак (поступления +, платежи −), сложите позиции одной валюты и одного периода — это чистая позиция, сложите их суммы по модулю — это валовая, и умножьте на курс, который хотите проверить.

Выберите форму котировки до расчёта

Выберите форму котировки до любых вычислений. Этот инструмент хранит количество базовой валюты за одну единицу иностранной. Если курс меняется с 1,2 на 1,1, дебиторская задолженность 1 000 в иностранной валюте теряет 100 базовой стоимости. Такая же по размеру кредиторская задолженность стала бы на 100 дешевле. Указывайте форму котировки рядом с каждым сценарием, чтобы «валюта выросла» нельзя было понять двояко.

Если банк котирует наоборот — например, 150 иен за доллар, — пересчитайте один раз (1 ÷ 150 = 0,00666666666667 доллара за иену) и сохраните исходную котировку рядом. Смешение двух форм в одной таблице — самая частая причина ошибки в знаке.

Измерьте валовую и чистую позицию

Дебиторка 1 000 и кредиторка 600 в одной валюте и одном периоде дают чистую позицию 400, но валовую 1 600. Чистая показывает направленную чувствительность; валовая по-прежнему показывает объём расчётов и операционные сроки. Показывайте обе.

Пример при плановом курсе 1,2 базовой валюты за единицу иностранной:

Влияние сценария — это сумма со знаком × (курс сценария − базовый курс): 1 000 × (1,1 − 1,2) = −100 и −600 × (1,1 − 1,2) = +60, итого чистое изменение −40.

Не сворачивайте даты бездумно

Платёж поставщику на этой неделе не всегда можно профинансировать поступлением от клиента в следующем месяце. Периоды и график денежных средств показывают разрыв, даже если суммы в иностранной валюте в итоге взаимно погашаются. Если клиент задерживает оплату, сдвиньте это поступление в сценарии и посмотрите на минимальный остаток в базовой валюте.

Например, дебиторка 10 000 со сроком 20 ноября и кредиторка 9 000 со сроком 28 ноября выглядят как удобное естественное хеджирование. При начальном остатке 3 000 и минимуме 2 000 задержка поступления на 30 дней ставит платёж первым: остаток падает до −7 080 в конце ноября — на 9 080 ниже минимума, — хотя итог декабря не меняется.

Найдите порог маржи

Продажа 1 000 единиц иностранной валюты при 900 затрат в базовой валюте выходит в ноль при курсе 0,9 базовой за единицу иностранной. Для маржи 10 % от выручки нужен курс 900, делённое на 1 000 × (1 − 0,10), то есть 1,0. Это деловой порог, а не прогноз курса.

Для закупки в иностранной валюте при фиксированной продаже в базовой порог — это максимум: при продаже 5 000 и затратах 4 400 в иностранной валюте безубыточность наступает при 5 000 ÷ 4 400 = 1,136363…, а маржа 10 % требует курса не выше 4 500 ÷ 4 400 = 1,022727…. Если затраты во второй иностранной валюте, зафиксируйте её курс и скажите об этом — или используйте сетку чувствительности вместо одного числа.

Вероятность — только как плановое представление

Используйте вероятность только как необязательное плановое представление. Планируемый заказ с вероятностью 60 % может входить в график ожидаемой позиции, но не должен заменять подтверждённые обязательства в базовом расчёте. Фактическое частичное погашение должно уменьшать открытую сумму в иностранной валюте ровно один раз: по дебиторке 1 000, из которой 400 уже получено, открыто 600 — никогда не 1 000 и никогда не 200.

Частые ошибки

• Говорить «курс вырос», не уточнив форму котировки: одно и то же движение — выигрыш по дебиторке и затраты по кредиторке.
• Показывать только чистую позицию и терять из виду объём, который ещё предстоит рассчитать.
• Сворачивать платёж этой недели с поступлением следующего месяца.
• Считать планируемые заказы так, будто они подписаны.
• Заполнять отсутствующий курс старым или примерным числом вместо того, чтобы пометить значение как заблокированное.
• Вычитать частичную оплату дважды — из счёта и ещё раз в прогнозе денежных средств.

Чек-лист

1. Одна базовая валюта, одна форма котировки, у каждого курса есть дата и источник.
2. У каждой открытой позиции есть тип, валюта, сумма, срок и статус «подтверждено» или «планируется».
3. Погашения записаны к той позиции, которую они погашают.
4. Валовая и чистая позиция по валютам и периодам.
5. Датированный график денежных средств с начальным остатком и минимумом, который вы хотите сохранить.
6. Чётко названные сценарии изменения курса и задержек.
7. Пороги маржи для заказов, прибыль по которым зависит от курса.

Ограничения

Эти расчёты используют курсы и даты, которые вводите вы. Они не прогнозируют валютные курсы, не являются рекомендацией хеджировать или обменивать валюту и не являются учётом хеджирования. Прежде чем заключать финансовый договор, проконсультируйтесь с банком или консультантом.

Лаборатория валютных заказов и денежной позиции объединяет позицию портфеля, сроки и экономику маржи. Её вымышленная демо-версия импортёра и экспортёра показывает, как валовые 1 600 превращаются в чистые 400, как движение курса меняет каждую сторону и почему задержанное поступление может создать проблему финансирования даже при естественном хеджировании.

Открыть вымышленную демо-версию · Перейти к полному инструменту

Связанные материалы: Кредит клиентам и условия оплаты · Счета поставщиков и платёжный план