Quanto tempo a minha empresa aguenta sem vendas?

A sua empresa aguenta enquanto o caixa que você realmente pode gastar cobrir as contas que não param quando as vendas param. Fôlego = (caixa + dinheiro que os clientes já devem a você − contas que você já deve − a reserva em que você se recusa a tocar) ÷ custos mensais que continuam correndo. Para a empresa do exemplo abaixo, isso dá 83 dias — e a resposta rápida de «caixa dividido por custos», que a maioria das pessoas usa, dá um número diferente e errado.

O cálculo leva dez minutos com o saldo do banco e as contas do mês passado. Vale a pena fazê-lo antes de precisar, porque a resposta muda o que você faz nesta semana, não no próximo trimestre.

A fórmula

O fôlego é a razão entre duas coisas que você pode consultar, não estimar:

• Dinheiro que você pode gastar: o caixa no banco, mais as faturas que os clientes devem a você e que você espera receber, menos as contas de fornecedores que você já deve, menos a sua reserva mínima.
• Saídas mensais que não param: aluguel e outros custos fixos, folha de pagamento, parcelas de empréstimos, a retirada do dono e qualquer imposto que você separe todo mês.

Divida o primeiro pelo segundo e você tem meses. Multiplique por 365 e divida por 12 e você tem dias, que é a unidade que faz as pessoas agirem.

Quando as vendas não param, mas caem, troque «saídas» pela diferença entre essas saídas e o lucro bruto que você ainda ganha. Lucro bruto é a receita menos o custo direto do que você vendeu — não a receita em si, porque os materiais, o estoque ou os terceirizados por trás de uma venda saem junto com ela.

Passo a passo

1. Anote o caixa de hoje em todas as contas da empresa.
2. Some as faturas que devem a você e que você realisticamente vai receber. Deixe de fora qualquer coisa que você já cobrou duas vezes sem resposta.
3. Subtraia as contas de fornecedores que você já deve. Elas saem da conta com ou sem vendas.
4. Subtraia a sua reserva — o saldo abaixo do qual você nunca quer ficar (um mês de folha de pagamento é uma escolha comum; o importante é que quem escolhe é você).
5. Some os custos mensais que continuam correndo com zero vendas: custos fixos, folha, parcelas de empréstimos, retirada do dono, imposto separado.
6. Divida o resultado do passo 4 pelo total do passo 5. Esse é o seu fôlego com zero vendas, em meses.
7. Repita com uma queda realista em vez de zero: diferença mensal = custos que continuam correndo − lucro bruto com as vendas menores.

Um exemplo completo

Um pequeno estúdio tem $48,000 no banco e quer manter $6,000 como reserva. Os clientes devem a ele $14,500; ele deve $4,200 a fornecedores. Todo mês ele paga:

A resposta rápida: $48,000 ÷ $19,100 = 2.51 meses, ou 76 dias. Está errada duas vezes — gasta a reserva e ignora o dinheiro que entra e sai e já está comprometido.

A resposta correta com zero vendas: $48,000 + $14,500 − $4,200 − $6,000 = $52,300 que você pode gastar. $52,300 ÷ $19,100 = 2.74 meses, ou 83 dias.

Um choque mais provável — as vendas caem 30%. O estúdio normalmente vende $46,000 por mês com margem bruta de 45%, então ganha $20,700 de lucro bruto e fica com $1,600 depois dos $19,100 de custos correntes. Se as vendas caírem 30%, o lucro bruto cai para $14,490 e a empresa perde $4,610 por mês. Com os $42,000 acima da reserva, isso dura 9.11 meses, ou 277 dias.

A linha entre os dois: o estúdio fica no zero a zero enquanto as vendas caírem menos de 7.7% — o superávit mensal de $1,600 dividido por $20,700 de lucro bruto. Esse número sozinho muitas vezes é mais útil do que o próprio fôlego: ele diz quão pequena precisa ser uma desaceleração para já começar a comer o seu caixa.

Para ter contexto, o estudo do JPMorgan Chase Institute com 597,000 pequenas empresas constatou que a empresa mediana tinha 27 dias de colchão de caixa — os dias de saídas que o seu saldo de caixa conseguiria pagar se as entradas parassem (JPMorgan Chase Institute, Cash is King, 2016). A medida deles divide o saldo de caixa por todas as saídas e não subtrai uma reserva nem soma os valores a receber, então não é o mesmo número do cálculo acima — mas é um lembrete sóbrio de que poucas semanas é algo comum, não raro. O mesmo estudo encontrou grandes diferenças por setor, de 16 dias em restaurantes a 47 no setor imobiliário; a tabela completa por setor, com fontes está na nossa página de respostas.

Erros comuns

• Dividir pela receita em vez do lucro bruto. Uma venda de $10,000 com $6,000 de materiais só traz $4,000 para as suas contas.
• Esquecer as contas que chegam em blocos. Impostos trimestrais, o seguro anual e a renovação anual de um software caem dentro do fôlego, mesmo não sendo mensais. Distribua-os no total mensal.
• Contar a reserva como dinheiro gastável. Se você nunca deixaria o saldo chegar a zero, zero não é o seu prazo final.
• Supor que toda fatura chega em dia. O cliente que já paga atrasado vai pagar ainda mais tarde quando o movimento estiver fraco.
• Deixar de fora a retirada do dono. Se você parar de se pagar, também precisa saber quanto tempo consegue viver assim.

Perguntas frequentes

Qual é um bom fôlego para uma pequena empresa?

Não existe um número oficial. O que importa é se o seu fôlego é maior do que o tempo que você levaria para reagir — cortar um custo, receber uma fatura, conquistar trabalho para substituir o que se perdeu. Se isso leva três meses e o seu fôlego é de dois, você tem um problema, mesmo que dois meses pareça razoável.

Devo incluir uma linha de crédito?

Mostre-a separadamente. Dinheiro emprestado estende o fôlego, mas precisa ser devolvido, e um banco pode reduzir ou cancelar uma linha quando os seus números pioram — justamente quando você recorreria a ela.

Com que frequência devo recalcular?

Todo mês, e sempre que algo grande mudar: uma contratação, um cliente perdido, um pedido grande. Depois de anotados, os dados levam minutos para atualizar.

Fôlego é o mesmo que ponto de equilíbrio?

Não. O ponto de equilíbrio é o nível de vendas em que você para de perder dinheiro; o fôlego é quanto tempo você dura enquanto está perdendo. Você precisa dos dois: no estúdio do exemplo, a queda de equilíbrio é de 7.7%, e o fôlego com queda de 30% é de 277 dias.

Primeiro, uma conferência rápida: a Calculadora de Fôlego de Caixa gratuita mostra o seu fôlego agora, sem nenhuma venda e numa escada de quedas de vendas, e a Calculadora de Queda nas Vendas encontra quanto as vendas podem cair antes de a reserva romper.

Confira os seus próprios números

O exemplo acima usa a mesma fórmula de fôlego da nossa calculadora de fôlego gratuita. É apoio à decisão, não aconselhamento financeiro, tributário ou jurídico: a resposta só é tão boa quanto os números que você insere.